头条观察 | 特斯拉减持比特币，牛市还活着吗？

在过去的两周里，比特币的下跌让许多投资者感到恐惧。 比特币今天刚刚反弹，特斯拉减持比特币的消息就爆出比特币还有牛市吗，让不少投资者担忧不已。 本文将从不同角度探讨比特币牛市仍在进行的原因。

首先，认识到比特币的趋势在一个大的时间框架（月度）上仍然看涨，而最近的大幅回撤只不过是对更大趋势的健康修正。

许多新闻报道用“比特币11天暴跌25%”暗示牛市接近尾声。 一些分析师还发布了“顶部堆积分布”的图表警告。 在这种悲观的气氛中，一些投资者不禁恐慌抛售了手中的筹码。

事实上，投资者必须了解自己的投资周期。 因为在大时间框架的看涨趋势中也存在多周回调。 如果你的投资目标是持有数月或数年比特币还有牛市吗，那么大可不必担心当前的走势。

为了说明这一点，上图显示了从大萧条到 1990 年代的道琼斯工业平均指数。 道指泡沫于 1929 年 8 月破灭，随后进入长达 25 年的熊市（绿框）。 1954年，道指突破历史新高，一路飙升至1000点。 触底以来涨幅高达1900%，形成较大的重新吸筹区间（蓝框）。

比特币的走势也有相似之处——2017年泡沫破灭后，进入长期熊市。 比特币在突破 20,000 美元的历史高点后，飙升至 65,000 美元，较底部上涨 1,700%，并在最近的价格回调中进入重新吸筹区域。

参考前期道指走势，比特币可能会在数周或数月内重新累积在45,000美元上方。 同时，山寨币或有局部行情，届时比特币将继续开启主力上涨行情。

回到道指的走势（对数图）可以看到，在蓝框重新吸筹之后，又出现了250%的主力上涨行情，截至今日涨幅已经达到4000%。 这是趋势行情带来的巨大机会的典型例子。 虽然加密货币行业仍处于行业的早期阶段，但潜力将是巨大的。

以上推测不主观。 我们可以通过链上数据分析来探究交易所比特币净流出量与比特币价格之间的关系。 简单来说，净流出=看涨，净流入=看跌。

净流出的主要原因是很多大玩家在交易所买入比特币，然后转入冷钱包长期保存。 净流入意味着更多人将比特币转移到交易所出售套现。

在过去的几个月里，每当币价（黑线）出现大幅下跌时，交易所的比特币余额（红线）也随之大幅下跌。 在最近两次价格暴跌期间尤其如此。 在短短两个月内，交易所的比特币余额减少了近 70%。 这是什么意思？ 基金正在逢低买入比特币并将其转移到冷钱包！

你可能想知道谁在买比特币的底部。 近几个月，自微策、Square、特斯拉等上市公司布局比特币以来，机构开始对比特币表现出浓厚兴趣。 目前各类加密基金、比特币ETF、以太坊ETF都在持续吸纳圈外资金。

这是因为在大通胀时代，每个人（包括机构）都迫切需要解决资产保值问题。 由于比特币的稀缺性、流动性、便携性优于黄金，资产数字化本身也是社会发展的趋势，聪明的基金正试图在大趋势中取得先发优势。

近期比特币价格下跌时，交易量有所放大。 拉升后成交量缩水，可见旺季出货量不高。

自去年3.12暴跌以来，这一趋势一直延续至今。 较低价位的放量吸筹点往往成为后期的强支撑位。

3.12 暴跌是比特币历史上交易量最大的一天，今年 1 月 42,000 美元跌破 30,000 美元的回撤也出现了类似的累积量。 随着主力资金的每一次增加，现货交易量减少但价格继续上涨。 这种趋势使得散户投资者越来越难以以相对较低的价格囤币。

2017年的牛市也是如此，在成交量下降的过程中价格继续上涨，属于良性上升趋势。 直到大量比特币流入交易所，加速了成交量的增长，才真正见顶。

比特币前两个周期的技术指标也有相似之处。 在每个周期中，RSI 高于 90 之后都会出现大幅回撤，然后再次升至 90 以上。 当前周期RSI首次突破90，并出现较大回撤，未来很可能再次突破90，也就是我们常说的牛市下半场。

比特币近期遭遇大量抛售，特斯拉此次平仓10%其实是对比特币流动性的一次成功考验。 比特币成为一种可以容纳巨额资金流入流出的资产，实际上是在为后续的上涨积蓄能量。

按照之前的规则，下半年行情的市场目标在20万美元左右。 根据 S2FX 模型，比特币仍处于周期早期，其价格预测为 288,000 美元。

每一个牛市周期都会有回撤趋势，或者必要的洗盘。 上一周期回撤跌幅在30%至40%之间，但这次由于机构的参与，各段跌幅均收窄至15%至30%。

昨日比特币一度跌至47000美元，市场恐慌贪婪指数回落至27（极度恐惧），达到我们上周分析中提到的绝佳买入机会（45000-50000）。

比特币最近3次大回撤中，持币时间不足1个月的投资者比例大幅下降，可见每次回落都会洗掉大量短线浮动筹码。

另一方面，部分长线持币者在20000-40000之间止盈套现，而其余的长线持币者往往在40000美元之后继续持币。 突破40000美元后，早盘投资者卖压继续下降。

最后，从比特币矿工的总钱包余额来看，矿工从1万美元持续囤币至4万美元，并在首次触及4.2万美元后大量套现。 最近有继续囤币的趋势。 后市继续看涨的指标之一。

文字 | 去月球 | 葡萄牙奶酪评论 | 林丹科

免责声明：投资有风险，入市需谨慎。 此信息不作为投资和财务建议。