以“高收益”为诱饵，期货中介违规，凸显监管盲区

⊙本报记者叶淼

以“高收益”为诱饵，全权为客户进行交易；或赚取手续费分成，不负责任恶意炒单——近日青岛证监局发布《关于谨防期货中介机构损害客户利益的公告》，让期货经纪商违规行为再次浮出水面，引发市场关注.

业内人士表示，中介问题由来已久。一方面具有其存在的必然性，扩大了期货行业的影响力，也满足了部分客户的金融需求；代客理财、短期经营频繁等行为损害了客户权益。因此，当务之急是尽快将监管之外的中介机构的管理纳入监管轨道，从而改变期货中介机构不受管、不可依赖的局面。

“代客交易+恶意炒单”屡见不鲜

所谓期货中介，是指期货公司雇佣的非正式员工，向公司介绍客户，并从期货公司获得一定收入。在期货行业，中介代客理财、炒单的现象屡见不鲜。

“不要说中介，甚至有些期货公司的员工曾经帮助客户下单，”广发期货广州业务总部总经理黄良新说。一些期货公司将手续费与员工收入挂钩。这种评估方式使得“偏差”现象时有发生。对于收入依赖于手续费返还的中介来说，代客理财的利息诉求更加强烈。但由于缺乏专业知识和时间精力，部分投资者将自己的期货账户委托给期货中介，使两者的关系由中介转为委托代理关系。

更有什者，一些单方面追求手续费的期货经纪商采取恶意炒作、短线进出、挪用客户资金等手段，造成不良影响。青岛证监局在《公告》中提醒广大期货投资者应妥善保管交易密码，防止他人盗用密码给自己造成交易损失。特别是不要被期货中介的“高收益”所诱惑，把资金委托给期货中介，把期货账户委托给期货中介。同时也提醒广大投资者代客炒期货合法吗，切实防止期货中介机构不负责任地进行恶意炒单，为自己赚取佣金，给自己造成利润损失。一旦发现期货中介机构侵犯自身合法权益，可通过合法途径直接维权。

“期货中介业务实际上处于盲区，”业内人士表示。一些中介一旦替客户赔钱，就会导致客户向监管部门投诉，进而损害期货行业的整体形象。 “其实有些中介希望通过投资来证明自己的能力，他们也积极帮助客户配置资产，但也产生了道德风险，尤其是亏损的影响非常严重。”

广东省证券期货业协会去年9月对辖区期货经营机构会员的调查报告显示，去年客户投诉期货会员的11起中，有5起涉及代理客户经营的中介机构。

黄良新说代客炒期货合法吗，现在期货公司开户时直接把密码给客户，而不是交给中介。因此，在发生代客交易时，“客户自己负有一定的责任”。

呼吁将中介机构纳入法律监管

无监督和不可靠，这些是中介问题的症结所在。

据了解，目前国家对期货中介机构的管理没有相应的规定，在中介机构的认定和市场准入行为规范方面存在差距。客户对中介群体的理解还是比较模糊的。期货公司虽然制定了相应的管理制度，但为了公司利益，一些公司在实际管理中仍略有松懈。虽然对中介机构的定位、作用、监管等课题的研究较多，但尚未出台明确的规定。

“作为期货公司，我们能做的就是公开中介的身份，向客户揭示风险，提醒客户，中介只是为期货公司介绍业务。股票不受现行法律法规的保护，请客户注意不要让中介机构做任意业务。”东证期货首席风险官黄海生表示。

对此，业内人士表示，要扫清这个灰色地带，首先要规范中介团队。 “这个群体不能被忽视，不能被淘汰，这是市场的客观存在，”黄良欣说。要对中介机构予以承认、合法化，并纳入法律监管。其次是严格的资质认证，最好对中介机构进行年检。

“在这种情况下，中介要想在行业中长期生存并获得法律保护，就必须受到自身行为的约束。”黄良新说，一些常年工作的中介，现在为了个人发展，都在进行风险管理。做得好。也有自发组建团队的中介，也就是变相的私募基金，各自从事自己擅长的研发、营销等，其标准化程度远高于“单打独斗”。

在管理上，也有专家建议，可以实行注册登记、档案管理、数据共享，期货公司可以通过官方渠道对中介机构的资质进行审核，防止期货中介机构违规。低成本和改变一个镜头为另一个镜头。恶意炒单现象也将受到限制。

专家表示，从根本上说，由于期货公司没有代客户管理自身业务和财务的权力，因此CTA等创新还没有引入，客户的具体操作无法得到专业的支持，留下中介机构违规的空间。一旦期货商品资金的大门打开，那么中介的违规行为将在很大程度上避免。

你在和期货公司“争利”吗？

据广东省证券期货业协会统计，利用中介机构开拓市场、引进客户仍是辖区内期货机构的重要营销渠道。有的机构中介机构多达200至300家，少则几十人，辖区10家期货公司中有6家引入了客户权益，占公司客户权益总额的30%以上。广州四家境外期货营业所占比高达70%。

据了解，业内平均中介返利基本为“55%”，60%~70%极为普遍，华东地区甚至达到90%。中介的存在是否吞噬了期货公司的利润空间？其实这个话题在业内已经讨论过了，但不少业内人士表示，中介在公司开发客户资源中扮演着重要角色。

“对于期货公司来说，中间业务的发展成本低，而自己的业务是公司的增量收入，”黄海生说。中介人的人际关系和公关能力可以拓展市场，填补公司自身业务能力的不足，我们必须看到它积极的一面。