震动金融圈！ 700亿基金老板辞职，用30%的职位颠覆同业！

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当跌到基金眼中的“谷底”时，明星基金经理开始在职业生涯中“择时”。

5月7日凌晨，易方达公司宣布，管理700亿元的明星基金经理林森辞职。 2019年股市反弹之际，林森用自己30%的股票仓位跑赢了很多高位基金经理。林森是继肖晓、董承飞、周应博、赵毅之后，今年离开的又一位明星公募。这些离职的明星公募基金经理大多选择设立私募基金。

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业内人士指出，明星基金经理的离开往往具有“时间选择”的特点，即选择在市场底部的时候离开进入私募，并发行他自己的私募股权基金产品处于较低的市场地位，以获得更好的职业机会。此前，在市场低迷的时候，有很多明星基金经理集体私有化。一位2014年底离职的基金经理在接受某券商中国记者采访时更为直言不讳。选择离场时机看好牛市。

精准选股基金老板辞职

5月7日凌晨，易方达基金公司发布公告称，易方达回馈基金经理林森辞职。林森是业内知名的基金经理。管理易方达旗下多款基金产品，总基金管理规模约700亿。

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林森的离去早有见闻，易方达基金于4月30日宣布增加招募基金经理李中阳，与林森等人共同管理易方达救助基金。

林森的代表作品是易方达瑞诚弹性基金和易方达救助基金。前者在林森执掌五年内投资回报几乎翻了一番，而后者在林森执掌六年内实现了近一倍的投资回报。限时获得1.3倍的回报。考虑到易方达焦虑奖励基金是部分负债的混合型基金，6年内获得的1.3倍回报其实是相当惊人的。

国内券商记者注意到，2016年至2021年，林森管理的易方达救助基金在5年内实现了正收益，其中2016年、2017年大涨大跌。2018年平均混合型基金全市场回报亏损14.23%，而林森管理的易方达焦虑奖励基金仅亏损5.85%的年度收益。截至 2018 年底，基金持股比例为 29.48%。

最重要的是，当这只极低仓位的混合型基金进入2019年股市正在复苏的市场时，基金的正收益不低于那些仓位高的基金。 70%和80%的基金产品。 Wind数据显示，易方达焦虑奖励基金2019年的投资收益为40.68%，领先于混合型基金32%的平均回报率，远超市场所有基金的平均回报率22%。令人惊讶的是，年回报率为 40.68% 的易方达救助基金截至 2019 年底仅持有 31% 的股票头寸。

也就是说，在股市强劲的2019年，明星基金经理林森在年度业绩中只用了很多基金经理一半的股票仓位，就击败了股票仓位高的基金。经理。业内人士认为，这在很大程度上说明基金经理对个股选股的辨别能力和判断能力很强，能够以较低的仓位击败高仓位的基金。

回顾今年一季度行情，林森在基金报告中指出币圈年底大牛市，从市场微观结构来看，2021年更加极端的分化导致股市出现一定程度的交易拥堵在某些行业。这也导致一季度股市大幅波动。从历史上看，在大多数市场环境中，投资组合的波动性都通过多样化得到了降低。但在一季度市场系统性低迷期间，所持仓的大部分股票都出现了较为明显的调整。由于对原材料成本上涨的担忧，泛制造业库存下降幅度更大。

众筹明星在离开时擅长“计时”。

值得注意的是，明星基金经理的离职通常具有“适时”的特点。

一位熟悉基金经理离职特点的基金公司人士曾直言，从公转私募的基金经理非常关注离职时间和走势表现。在A股市场，他们经常在低位辞职。私募股权上市后产品是企业成功的关键。

2014年底，华南某大型公募基金公司传出多名知名基金经理辞职。公司研究总监于2014年10月离职，2014年11月成立自己的私募股权基金公司，推出私募产品。基金公司老板曾对券商中国记者含糊其辞地说，离开公募基金是看好新一轮A股牛市的起点，这是他选择离开的主要动力。

其实，年底也有传出，另一位曾担任大型公募基金投资总监的投资老板要辞职。三个月后，也就是2015年1月，公募基金的投资总监被确认辞职，目的是成立自己的私募基金公司，也分享了2015年上半年的A股牛市。

因此，牛市时留在公募基金，谷底离队，几乎成为公募基金经理人离开的家常便饭。在市场人士看来，这个精准的“时机”，也往往传递着A股市场下一阶段走势会转好的信心。

公募大佬“底线”频频私逃，暗示积极信号

事实上币圈年底大牛市，在这一轮大跌之后，不少明星基金经理纷纷宣布离职进入私募基金，在一定程度上强化了这些公募基金经理对市场“底部”的判断。

今年3月底，刚刚正式宣布离开中欧基金的顶级基金经理周应波，已经在私募基金领域创业。公开资料显示，周应波出现在一家名为上海远洋船业的私募基金管理公司的股东名单上，并担任法定代表人兼董事长。

今年2月，公募行业顶级基金经理董诚非正式加盟百亿私募基金瑞君资产。加入瑞骏资产后，董承飞将发行自己的第一只私募产品，认购金额不低于4000万元。 5月6日，瑞骏资产发布公告，公司合伙人董承飞将以不低于4000万元个人资金认购2022年5月9日募集的瑞骏承飞系列产品。

2021年业绩位居市场第二的宝盈基金股权投资部总经理、基金经理肖晓也在今年2月宣布辞职。肖肖在接受中国券商记者采访时还透露，下一站也将是私募基金。

值得注意的是，以2021年亚军的成绩在市场上一举成名的肖肖，似乎是在复制前同事、基金经理张晓仁的成功。张晓仁管理的宝盈核心优势基金在2014年取得了高达80%的惊人业绩，并获得了当年所有混合型基金的冠军。之后，张小仁在2017年选择以低市场地位辞职，进入私募基金担任首席投资官。今年1月，这位明星基金经理创办并担任法定代表人的私募股权基金正式备案。

业内人士认为，林森辞职的大概率还具有“时机”的特点，即他可能会充分利用市场的底部机会，开始自己的投资生涯。林森在一季度报告中强调，他认为我们现在不应该悲观。尽管疫情的范围已经超出了我们最初的预期，但他相信疫情最终会得到控制。从长远来看，无论是疫情还是地缘政治，都不会改变中国制造业在全球供应链中占比不断提升的长期趋势。

林森以汽车零部件行业为例。随着电动化、智能化的发展，汽车产业的整体格局有望重塑。传统 OEM 和一级供应商之间的固有关系正在被打破。在主机厂更加注重产品迭代速度和成本控制的新形势下，中国零部件企业有望成为电动化浪潮下的“卖水者”。一季度打压制造业企业的另一个因素是成本端的大幅上涨。 3月以来，由于美联储的强硬货币政策，全球大宗商品整体价格已经出现一定程度的下跌。同时，强势美元有利于提升中国制造企业的全球竞争力。总体而言，泛制造最艰难的时期已经过去。