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杠杆交易的水有多深？杠杆交易规则详解

imtoken官方下载最新版 2023-03-12 07:43:32

杠杆是一个令人生畏的词。

你可以简单的把他理解为“借钱炒币”。我们以交易对BTC和USDT为例，从交易所借入USDT然后买入BTC，也就是做多。从交易所借入 BTC，然后将其出售为 USDT，称为做空。从本质上讲，杠杆交易放大了交易结果，使交易者能够在有利可图的交易中获得更大的利润。同样，当亏损发生时，杠杆交易在放大收益的同时，也会给用户带来更严重的损失。与现货交易不同，杠杆交易会引入超过初始投资的损失。因此，我们经常听到有人在玩杠杆交易火币杠杆交易手续费，赚了很多钱，或者失去了他的妻子和儿子。

今天，我们不教你如何玩杠杆交易，当然我也不擅长。相反，我会和你谈谈杠杆交易的游戏规则（请注意，现货杠杆交易不是期货合约）。接下来，我将从费率、结算方式、强平条件三点来介绍币安、火币、OKEx、Gate.io的杠杆交易。让您在了解杠杆交易的同时了解各个交易所的汇率或规则差异。

费率

虽然它们都被称为杠杆交易，但规则因交易所而异。最大的区别是杠杆率。如图，我整理了这四家交易所的BTC和USDT汇率。

火币是其中手续费最高的。它目前是一种万能的模型。所有币的利率为日息0.1%，年化高达36.5%。与OKEx的BTC利率相比，高出十倍。点卡或者HT虽然可以抵扣一些利息，但是还是很高的。

OKEx 的杠杆率在不同货币之间差异很大。比如最低的BTC按年化利率计算只有3.65%，低于银行存款的常规利率，可以用积分卡抵扣利息。目前OKEx积分卡价格优惠不到30%。也就是说，在杠杆率不变的情况下，可以将借入BTC的年利率降低到1%左右（注意杠杆交易借入的BTC只能做空）。

Binance 和 Gate.io 的杠杆率相对较低，Binance 用 BNB 抵扣利息时可以获得 25% 的折扣。 Gate.io的有趣之处在于，借你币的人不是交易所，而是交易所的其他用户。交易所只是充当中介火币杠杆交易手续费，有点像P2P借贷。这样做最大的好处是在Gate.io上借贷（杠杆融资）非常赚钱。

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关于费率的最后一句话。除了借贷的利息，由于杠杆放大了您的资金数额，交易费用也将乘以杠杆倍数。这个成本不容忽视。目前，所有交易所的保证金交易和货币交易费用相同。如果你想了解更多，可以查看我之前的文章。

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结算方式

结算方式从计息周期看，还息时间和贷款期限三点。

利息期

杠杆交易可以随时偿还贷款。如何计算利息是个问题。目前，所有四家交易所都按小时收取利息。从借款成功的开始时间开始计算，不足1小时按1小时计算。与按日计息相比，这确实会节省一些手续费。但是看到利息这么频繁，我想起了一个词，叫“复利”。如果每次都算利息的话，我之前的利息也算了。那么最终的年化利率应该是一个非常夸张的数字。但是，经过我反复确认，这四家交易所都不会收取复利。显示的费率是您的真实费用。

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还息时间

如图所示，币安、火币、Gate.io都是还债。即期末本息一并支付。另一方面，OKEx 先付利息，后付本金，每 7 天强制还息一次。看起来先利息后本金的资金利用率会低一些，其实是因为保证金的限制。无论是还本付息，还是先付息后还本，资金的使用没有区别。

贷款期限

目前，币安、火币、OKEx对借款期限没有限制，只要您确保您的账户有足够的保证金即可。由于 Gate.io 向个人借款，因此借款是有期限的。目前的贷款期限为 10 天。如果在规定期限内没有还款，交易所将自动平仓。

清算条件

清算条件因交易所而异。有的叫风险率，有的叫保证金率。但它们实际上是一回事。

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无论计算公式多么复杂，最终的计算结果只与欠款总额（借币和应付利息）有关。总和）和账户余额（我的杠杆账户中货币的当前价值是多少，包括你借的那个）。

为了保证资金安全，交易所要求您的账户余额始终高于欠款总额的10%（Gate.io的10倍杠杆要求高出5%）。一旦等于或小于10%。这将导致强制清算。这意味着您帐户中的硬币已经消失。由于币圈波动比较大，一般杠杆账户会超额准备部分保证金，防止爆仓。

一般交易所的杠杆交易和货币交易在同一个市场，但火币是特殊的。当你点击币币交易和杠杆交易时，可以发现两个市场的成交和挂单是一样的。但是客服回复我说杠杆交易是一个独立的市场。明明长得一样，客服怎么这么说呢？后来翻阅公告，似乎找到了答案。这是因为火币的杠杆交易有熔断机制。当火币价格与全球主流交易平台市场加权平均价格（参考CoinmarketCap价格）偏离系统设置15%时，会发生熔断，不会触发强平。

这有点类似于合约交易中通过参考指数价格判断强平的机制。在一定程度上保证了用户资金的安全。但其他三个交易所的现货杠杆交易目前还没有类似的防范机制。

说到底

关于杠杆交易，这就是今天的全部内容。老规矩，为了方便大家观看，我整理了完整版的图片供大家参考。

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关于杠杆交易的一些细节在各交易所的公告中并不是很详细。为了准备这篇文章，我继续“骚扰”了这四家交易所的客服很久，在此感谢客服的耐心解答。在文章的最后，有一些关于这篇文章的参考。如果您想了解有关杠杆交易的更多信息，我建议您阅读它。其中，《OKEx杠杆交易相关业务规则》最为详细。基本上，它清楚地说明了借来的硬币来自哪里以及如何应对过度头寸的风险。

最后，这篇文章只是给你一些关于杠杆交易的科普。币市波动剧烈，不建议大家碰杠杆。

参考文章

币安 - 风险率和清算 binance.zendesk.com/hc/en-us/articles/360030493931

Binance - 什么是杠杆交易？ binance.vision/zh/economics/what-is-margin-trading

5月12日火币全球站部分杠杆价格异常处理（熔断） huobiglobal.zendesk.com/hc /zh-cn/articles/360000075061

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