代交易人买卖股票的法律（代客户交易股票是否违法）

随着股市的上涨，我了解到很多资金开始进入股市，或者自己交易，或者买基金，或者代客户理财。今天，笔者就代表客户分析与理财服务相关的法律问题。

关于代客理财业务的合法性，笔者在上月底（2月28日）进行了直播。代表客户对资金和财务管理的合法性进行了综合分析。有兴趣的朋友可以听听。讲座二维码在文章底部。

私人客户理财业务的法律风险主要包括： 1.是否涉及刑事违法经营罪。 2.是否会受到行政处罚。 3.合约有效。

一、是否涉及非法经营

很多朋友认为，股票经纪业务充其量是一个灰色地带，并不违法，但实际上几乎每年都有涉及经纪理财的刑事案件，或者从事证券投资咨询被认定违法商业。或者被认定为非法从事证券资产管理业务，或者涉及非法吸收公众存款，前两者均构成刑法规定的非法经营罪。 （例如：（2019）胡0115行初2053号，（2014）潮行初字723号，（2013）潮行初字2529号））

但随着新《证券法》的实施，新法删除了原属于证券公司特许经营业务的“证券资产管理”，确立证券业务与资产管理分开经营管理商业。因此，从法律上讲，证券资产管理业务不再属于证券公司的特许经营业务，降低了证券资产管理违法代客理财的风险。

但值得注意的是，证券投资咨询业务仍为特许经营业务，存在刑事风险，从业者需警惕。

二、是否涉及行政处罚

新证券法加大了对各类违法行为的处罚力度。具体来说，在代客理财方面，主要有以下几点：

1.出借、借入证券账户的，责令改正，给予警告，可以并处50万元以下罚款。

2.证券公司人员代客理财的，责令改正，给予警告，没收违法所得代客炒期货合法吗，并处1次以上10次以下罚款其非法所得数额的倍数；没有违法所得的，处50万元以下的罚款。

3.证券投资咨询机构代客理财的，责令改正，没收违法所得，并处违法所得一倍以上十倍以下的罚款强加；没有违法所得或者违法所得不足50万元的，处50万元以上500万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，给予警告，并处20万元以上200万元以下罚款。

三、合约是否有效

目前，该类合同是否有效主要涉及两个方面：1.是否违反新《证券法》第五十八条不能借入、出借账户的规定。 2.是否涉及保本保本。

关于账户借贷，大部分代客理财业务都会涉及到实际操作，几乎是无法回避的。笔者此前曾写过一篇文章讨论账户借用是否会导致合同无效。虽然没有实际案例，但笔者估计合同无效的概率还是挺高的。

关于合同本息担保。实践中的大量判例表明，代客理财合同涉及资金或利息担保的，有的判例认为该合同违反公平原则和市场基本规律，合同无效。 （例如：（2019)湘01民中12517号，（2019)苏03民中1792号））

如果合同无效，则意味着合同中关于承担损失和利益分配的条款也无效。

很多朋友问我如何规避合同无效的风险代客炒期货合法吗，保证双方都能按合同履行。作者提出了一种“风险承担”的方法。双方在合同开始时签订风险承诺书，以确认无论合同是否有效，均愿意按照合同约定分配损益。这种方法在承担损失时不一定有用（法律责任基于过错），但在分配利润时可能会产生一定的效果（根据“不让不诚实方因合同的失败、无效或解除而受益）的法律原则")。

《风险承诺书》可由作者索取。