揭开量化交易的神秘外衣，冠军量化团队带你上手

1.活卡

主持人：谭琳、黄巧萌

嘉宾：资管网创始人、合伙人高成旺，红链资本/泓淋集团​​CEO李永民，兆北资本CEO徐守鹏

时间：2019年10月15日星期二20:00

地点：资管网社区、AMTT社区、米林金融社区、ZBG社区、Tokensky社区、

主办方：资管网、ZBG、币安、HASHGARD、米林财经、Tokensky

支持媒体：布洛克财经、火讯财经、蜜蜂速递、联灿、世联财经、链狐财经、btc123、夜话说、ZBG财经、笔小白、陆记研究院、鸵鸟区块链、嘻哈财经、赛博传媒、星际世界、布道财经

2. 直播开场

谭林：大家好，我是今天的主持人，米林金融创始人谭林。

黄巧萌：大家好，我是今天的主持人，来自BK FUND的黄巧萌。

谭林：AMTT量化资管专场共有3期，分别于周二、周四、周五20:00正式开启。 邀请众多资管行业大咖、量化大赛冠军，共同探讨热点话题，精彩空投大礼包不容错过。

首先请允许我简单介绍一下本次活动的主办方：全王资管网，资管网力争成为“第一号”筛选出优秀的量化基金。AMTT生态系统是由全王资管网和全球20多家交易所，数百家量化团队和投资机构，为行业赋能，提供阳光私募基金数据。

本期邀请的三位嘉宾都是量化行业的资深从业者和大赛冠军。 他们是：

高成旺：全王资管网创始合伙人，传统期货资深人士，拥有14年传统市场量化交易经验，曾担任私募基金合伙人及顾问。 2018年推出FOF基金，投资业绩年化回报70%。

李永民：红链资本/泓淋集团​​CEO，曾就职于中国银行，具有多年金融行业和管理经验，发起过数支政府产业基金和上市公司并购基金。 公司主要从事一二级市场价值投资、加密货币量化基金、交易所做市商业务、市值管理业务。

许守鹏：在传统金融机构和私募基金从事二级市场量化投资研究和管理工作9年。

3. 现场问答

一、什么是量化交易？ 量化交易如何赚钱？

谭林：相信我们很多投资者都听说过“量化投资”，但是当他们想参与的时候，却好像无从下手，不知道如何选择和判断。 资管网高老师提出第一个问题：什么是量化交易？ 量化交易如何赚钱？ @高成旺

高成旺：先回答第一个问题，也是最重要的介绍性问题。 大家说的量化交易是什么？ 量化投资，简单地说，就是利用数学、统计学、信息技术和人类的投资经验来管理投资组合，利用计算机来弥补人脑无法快速处理大量信息和情绪的能力。行为。

下面两张图可以用来说明量化交易和主观交易的区别

通过量化交易的定义，我们可以看出量化交易相对于人工交易有以下明显优势：

1、克服人性的弱点，不贪不惧，遵守纪律，严格执行投资策略，不受投资者情绪变化的影响。

2、系统模型：多层次量化模型，多角度观察和海量数据处理，结合大数据处理技术捕捉更多投资机会。 与大数据相比，人的经验和总结似乎对人工交易的机会有限。

3、及时、快速、准确：及时、快速地跟踪市场变化，不断发现可以提供超额收益

寻找新交易机会的新统计模型。 并保证订单的准确性，这是主观交易无法比拟的。

相比传统市场，数字货币市场有几个更适合量化交易的特点：

1、不间断交易：全球数字货币市场7*24h*365day不间断，通过程序化交易

交易策略可以实现不间断交易，这是人工无法实现的。

2、交易种类多：目前数字货币种类繁多，加上不同的计价货币，形成更多的交易对。 通过程序化交易，您不会错失良机，多品种、多市场只有程序化才能完成。

3、根据历史数据进行回测优化：编程可以将您的策略​​参数化，提前预测结果，让您对交易策略本身有更透彻的了解，形成自己的交易系统。

量化交易的盈利主要是通过交易模型实现的，对数学和统计学的知识要求比较高。 通过历史回测测试策略模型的胜率、盈亏率、夏普值、年化收益率等指标，选择采用真实报价的交易模型。 量化交易可以利用计算机对海量数据进行分析，从而获得普通人难以发现的获利机会，而有些机会只有量化交易才能利用。

比如你找一个交易方式，它的特点是盈亏相等，但是盈利的概率是55%，亏损的概率是45%。 首先，在非量化模型的历史回测中是找不到这么小差距的概率规律的。 其次，利用这个规律需要大量的交易才能稳定盈利，这也需要量化交易。

2. 量化交易策略有哪些？

谭林：量化交易策略有很多专有名词，这让很多业内新手都摸不着头脑。 是不是也应用了专业量化团队的力量？ 高先生，您能给我们解释一下量化交易策略吗？ @高成旺

高成旺：数字货币量化比较常见的策略类型：CTA策略、实体套利、三角套利、期现套利、做市商策略、高频交易等。这里介绍两种常见的策略：

1. CTA策略（Commodity Trading Advisor Strategy）全称为商品交易顾问策略，又称管理期货。 商品交易顾问对商品及其他投资标的的走势做出预测，在投资中利用期货、期权等衍生品进行多头、空头或多空双向投资操作。

在投资方式上，CTA基金有两种，一种是主观CTA，即基金经理根据基本面、研究或交易经验，主观判断趋势，决定买卖时机；

第二类是量化CTA，通过分析建立量化交易策略模型，根据模型产生的买卖信号进行投资决策。 这些策略中的每一个都包含许多不同的子策略。

量化CTA中最常用的策略是趋势交易策略。 趋势交易是利用大量的各种策略模型来寻找当前市场的趋势，判断多空头寸； 趋势策略可以说是无惧多空，只要有上涨或下跌的行情就可以获利。 这种策略有很大的优势，尤其是在牛市和熊市之间快速转换或趋势明确的时候。 但如果趋势不明显，或者行情震荡，那么这个策略可能会因为来回止损而出现回撤。

2、期现套利策略：期现套利的本质是利用现货价格与期货价格的基差进行投机。 理论上，期货价格代表现货的未来价格。 但两者之间会存在基差（基差=现货价格-期货价格），基差的变化是可以分析预测的。 一旦基差出现较大背离，就会出现期现套利的机会。 即使套利分析错误的风险远低于单向投机的风险。

3、传统量化与数字资产量化有什么区别？

黄巧萌：我们熟悉传统量化的股票、期货、外汇。 这些市场已经非常成熟，而数字资产量化刚刚兴起。 传统量化与数字资产量化有何异同？ @李永民

李永民：传统量化和数字货币在策略和从业者上有很多相似之处，甚至很多数字货币团队都是从传统金融转过来的。 两者在市场流动性、监管、交易环境等方面存在较大差异，尤其是在市场监管方面。 目前，数字货币领域仍处于灰色地带。

4、传统期货高频交易和数字货币高频交易的一些情况？

黄巧萌：李总的团队——红链资本，参加了全王资管大赛，取得了很好的成绩。 能否请李老师也介绍一下Red Chain的策略？ @李永民

李永民：我们的量化策略包括程序化CTA、高频合约和币种交易、统计套利、做市策略、组合策略。 核心团队由国内外顶尖量化专家组成。 其实很多人认为我们红链只会做高频策略。 事实上，他们并不了解我们。 我们的做市商策略服务于数十家交易所。 我们的趋势策略和组合其实是非常错误的，但是今年我们没有对外募资，只用自有资金运作。

5、个人投资者如何参与量化交易？ 保证量化策略的稳定盈利？

黄巧萌：对于有兴趣的投资者，如何参与量化投资？ 比如他自己能不能做量化交易？ 还是选择靠谱的量化交易团队？选择量化团队后，如何保证稳定盈利@许寿彭

徐守鹏：1、量化投资是一个专业性很强的工作。 不建议不会编程的个人投资者直接制定量化交易策略。 专业的事最好由专业的人来做。

2、如果只是为了保证稳定的盈利，个人建议选择统计套利策略。

6、目前量化交易市场存在哪些问题？

黄巧萌：通过前几轮的答疑，我们对量化交易有了初步的了解。 一个新兴的行业会有很多需要改进的地方。 当前量化交易市场存在哪些问题？ @xushoupeng

徐守鹏：

1. 交易所基础设施差，经常出现服务器不稳定和故障的情况。

2、没有背书的托管渠道。

3.市场效率差。

4、交易所过多导致流动性分散。

量化交易在数字货币市场面临更大的挑战。 但因为是早期市场，所以也有更大的机会。

黄巧萌：兆北资本曾经参加过比赛，拿过CTA策略冠军，现在套利策略也取得了不错的成绩。 徐总能介绍一下赵北的攻略吗？

许守鹏：目前的核心策略是统计套利、高频和做市策略。 我们更看重的是不同策略的收益风险比。 即：年化收益率/最大回撤率； 当市场波动持续减小时，我们更愿意将精力花在统计套利上。 今年我们高频和套利的收益风险比比较高，因为我们可以把套利的最大回撤控制在0.2%以内。

7、目前量化交易市场存在哪些问题？

黄巧萌：对于目前数字资产量化交易市场存在的问题，目前红链和招贝两大量化团队有哪些解决方案？ @李永民@许寿宾，一起来答题

李永民：战略的适应性也发生在传统金融领域。 保持不变的策略是不可能赚钱的。 大多数策略需要根据市场情况不断修改参数。 目前，交易深度的问题也是正常的。 在某种程度上，数字货币也会在多头和空头之间转换。 它也可以被视为一个周期性行业。 在交易所做市商方面比特币量化交易软件哪个好，我们与多家顶级交易所建立了战略合作关系。 关系，是数十家交易所的做市商，在交易所的流动性和合约设计方面有着密切的合作关系。 红链资本在数字货币领域的月均交易量为2000亿元。 交易深度提供了贡献。

许守鹏：我觉得解决策略的适应性，处理交易的深度，最有效的方法就是加入自适应算法，也可以说是人工智能算法，让程序自动调整根据市场变化。 例如，程序可以根据订单的变化预测微观趋势，从而确定挂单的价格。 例如，可以根据市场波动和市场厚度自动调整下单数量，一系列这样的智能算法可以有效解决这个问题。

因为没有人能够完全准确地预测市场走势，而市场总是后来才知道，我们能做的就是让程序不断适应市场走势。 这类智能算法不同于机器学习算法，因为目前市场上的样本数量较少，当样本数据不足时，深度学习结论的准确率会较低。

8. 最重要的投资原则和风险是什么？

谭林：最后，投资是有风险的。 三位量化专家，投资者在选择量化投资时应该注意哪些风险？ 最重要的投资原则是什么？

高成旺：因为高风险市场不适合普通散户进入，虽然中国有散户特征非常强烈的群体。 不过，市场上“全押100倍货币”、“100倍杠杆合约”等极端风险偏好即将消失，希望普通投资者回归理性，分散投资。

最重要的投资原则：宁缺毋滥，投资量化团队是投资主体而非模式。 投资的主要风险是对市场认识不足，容易被短期业绩和包装误导，缺乏耐心必然导致失败。

李永民：投资者在选择量化策略时，一定要考虑自身的风险承受能力。 目前最大的风险是市场上大部分量化团队都是骗子，需要注意风险。 没有100%不亏本的策略，我们也给了客户很大的回撤。 我觉得最重要的投资原则是认清量化机构的投资背景。 如果全部亏损，该机构是否有资金进行补偿。

许守鹏：我认为量化交易最大的风险是滥用杠杆。 我从不羡慕高杠杆获得的超额收益，更不用说去冒险了。 我自己的投资原则是，从长远来看，稳定和可持续的回报一定是最好的。 追求高回报不可忽视风险。

3.互动链接

问题一：与传统市场的量化进程相比，数字货币行业目前的量化处于什么阶段？ @高成旺

高成旺：很多人喜欢拿早期的股市做比较，但我觉得这个目标有点太大了。 目前全球数字货币只有3000亿美元左右。 不及大型互联网平台公司的规模，比特币占所有数字资产的70%以上。

我觉得比较合适的比较是早期期货市场的特点比较相似，因为可以交易的期货品种比较少，90%以上的人只交易铜和橡胶这几个品种。 只是近几年才有黑色金属、农产品、股指期货火爆。 目前数字货币量化交易的品种还是BTC和ETH少数几个品种。

早期，全国有100多家期货交易所。 很多小地方都有交流。 一种产品可以在很多交易所交易，非常混乱。 最后，国家进行了清理整顿，只保留了郑州、大连和上海。 商品交换。

现在数字货币的“千战百战”，与过去遍地开花的期货交易所很相似。 最终应该只剩下少数市场服务好、治理规范的交易所。 这个过程可能需要3到5年，也可能因为监管政策而迅速加速。

我们接触过不少参加资产管理大赛的量化团队。 投资水平普遍较高，投资业绩不差甚至优于美国量化团队，但由于种种原因，他们还是比较低调。

此外，由于交易所的资金安全，这些基础设施一直不乏第三方托管和监管。 目前理财方式大多类似于早期的股票账户，这也影响了行业的发展。 正是因为早期的传统私募公司还比较少，才有可能实现30%甚至70%的年化利润。

随着Libra的进入，未来10年应该是传统巨头、传统基金真正开始入场的阶段。 市场规模会是10倍甚至更高，但我认为投资数字货币和数字资产的散户可能还是200-300 10000的量级，从20多个期货市场的发展结果可以分析年。

问题二：数字货币量化策略难制定。 散户投资者如何入门？ 策略商城或机器人顾问会有市场吗？ @xushoupeng

许守鹏：在目前的数字货币市场环境下，散户不编程基本很难上手，更难开发一些风控和智能算法。

至于智能投顾项目，我认为随着市场的不断成熟，它肯定会成为一个非常重要的组成部分比特币量化交易软件哪个好，就像传统金融市场中的维维网、全全易、聚宽、米宽等。 这些平台已经有了巨大的发展。 从本质上讲，这些是市场交易者更方便的工具。

问题三：本次资管大赛的红链成绩是否会像上届一样获得高额回报？ @李永民

李永民：上次比赛的利润是4500%。 这组策略和上次比赛不同。 利润绝对不差。 现在的行情对于不同的策略也是很差的，所以应该不可能达到这么高的利润。

欢迎大家围观，资产管理网官网有成果

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4。结论：

谭林：今天是我们AMTT量化资管专刊第一期：冠军带你入门量化交易。 活动到此结束。 本周四晚8:00，我们将进行第二场活动：“如何选择一只好基金？” 欢迎大家准时收听我们的直播。 下次再见，再见~