炸锅！ 一个比特币 34,000 美元！ “股神”巴菲特：“老鼠药”

在国外疫情肆虐和各国货币宽松政策刺激下，比特币在2020年一枝独秀，屡创新高，备受瞩目。 2020 年的最后一天，比特币价格突破 29,000 美元一枚，较年初上涨三倍。 1月3日，比特币价格再创历史新高，盘中一度突破3.4万美元，涨势惊人。

机构投资者纷纷入场，这是本轮比特币大涨的主要原因。 普华永道（PwC）发布的一份报告显示，2020年，越来越多的机构投资者将进入加密货币市场，包括摩根大通、渣打银行、花旗集团、德意志银行、星展银行等许多机构甚至已经开始承销这一资产类别定期。 对于总市值不足8000亿美元的加密货币市场，机构资金规模庞大，即使是一小部分资金配置到加密货币上，也能使其价格大幅上涨。

巴菲特拒绝投资的三个原因

对于投资者趋之若鹜的比特币，“股神”巴菲特嗤之以鼻。 他曾批评比特币是“老鼠药”。 “股神”交代三个理由，称自己永远不会买比特币。

首先，巴菲特认为比特币没有潜在价值。 作为价值投资者，巴菲特投资于价值被低估、产生稳定和经常性现金流并有能力增加账面价值的公司。 对于巴菲特来说，比特币不会产生利润或股息。 比特币的价值只取决于一个人愿意为它付出多少，在这一点上，比特币与1637年的郁金香泡沫无异，因此巴菲特认为比特币没有内在价值。

其次，巴菲特只投资于他了解的东西。 太多的投资者，尤其是散户投资者，会根据新闻头条和朋友的建议盲目投资，甚至不做投资前的功课。 有时这种策略可能会奏效一段时间，但随着时间的推移，它可能会不尽如人意。

此外，巴菲特还有一套他遵循的投资原则。 他更喜欢投资稳定的消费品公司，比如可口可乐，或者金融服务公司，比如美国运通。 如果一项投资不属于他的专业领域，他很少会买。 除了少数例外，他只投资他了解的行业和商业模式。

第三，比特币是一种高度投机的投资。 巴菲特不是投机投资者。 他投资于拥有广泛经济护城河的公司。 尽管所有投资都涉及一定程度的投机，但巴菲特专注于保险和风险缓解。 他不会投资高波动的股票，而是买入股票并永远持有，他投资的是随着时间的推移会稳步增长的公司。

比特币缺乏内在价值的本质

机构投资的追求可以推高比特币的价格，但改变不了比特币缺乏内在价值的本质。 简单来说，一方面，比特币等加密货币并不是严格意义上的“货币”。 目前各国流通的货币主要是信用货币，信用货币的购买力由政府担保。 例如，《中国人民银行法》第十五条规定，“任何单位和个人不得拒绝以人民币支付在中华人民共和国境内的公私债务”。

比特币没有任何机构提供信用背书，其购买力完全来自于所有交易者的共识。 也就是说，如果市场上的比特币交易者认为比特币值100美元，那么1比特币在市场上可以兑换100美元，也可以作为100美元使用。 这就是比特币价格波动如此之大的原因。

另一方面，比特币并不是一种具有良好功能的商品。 比特币的创造者中本聪着手设计一个“电子现金系统”。 但作为交易工具，比特币对交易的实时处理能力较弱，单位时间处理规模较小一枚比特币的价值，难以用于日常支付。 与各国目前开发的数字央行货币相比一枚比特币的价值，比特币在处理交易和转账的效率上显得乏善可陈。

认识风险

去除货币和功能后，比特币只是一个没有内在价值的投资或投机标的。 在价格波动方面，比特币更像是一种受市场力量影响的证券。 所不同的是，股票和债券等证券通常具有“理论估值”或“合理估值”。 尽管证券在大多数时候会被高估或低估，但其价值仍会围绕“理论估值”或“合理估值”上下波动。

相比之下，没有内在价值的加密货币的价值完全取决于市场的共识，而一旦失去共识，加密货币的价格就会瞬间清零。 因此，投资者应注意此风险并谨慎投资。