从被遗忘到引领牛市，本文梳理ETH 2020爆发逻辑

以太坊绝对是这一轮涨幅的领头羊。

过去两周，以太坊暴涨75%，不仅突破了360美元的压力位，而且一路狂飙，最高触及400美元。 尽管比特币在8月2日迎来了数千美元的大幅回调，但以太坊依然强势，领涨所有主流加密货币。 这让朋友圈一群老韭菜感叹：以前不理你，今天你我都惹不起。

OKEx首席策略师徐坤是加密货币圈知名的以太坊粉丝。 在过去的六个月里，她不仅跟踪研究了以太坊，还在各个平台“挤奶”了以太坊。

今天，徐坤为巴比特整理了一份她眼中过去六个月以太坊重大事件的独家清单。 而我们结合多个社区V的意见，简单回顾一下过去六个月以太坊发生了什么？ 为什么能带路？ 未来，能否续写传奇。

2月1日，没有减半的以太坊即将被遗忘

一月份，以太坊兑比特币跌至历史最低点，许多人认为它在劫难逃。 1月底，加密货币来到农历新年市场。 比特币引领了所有主流加密货币的崛起，矿币减半独树一帜。 没有减半的以太坊虽然也涨了，但也只是一个跑者。

2月19日，在币用直播中，徐坤表示，在减半行情下，她更看好以太坊，而看好ETH的原因主要有三点。

第一，目前以太坊的技术和应用是公链中最好的，生态也比较成熟；

第二，以太坊在业界有比较强的共识；

第三，从盘面来看，以太坊依旧处于底部。

事实上，即使在价格最黑暗的时候，顶级从业者对以太坊也有着非常统一的共识。 星火矿池市场负责人邱晓东表示：“开发者首先要选择以太坊以太坊下一轮牛市价格预测，因为它稳定、安全。很多链比以太坊效率更高，那又怎样？没有人在上面做应用。”

2 3月，疫情之下，312史诗暴跌，老韭菜都被吓坏了

3月，在预期减半、全球央行放水的情况下，所有人似乎都嗅到了牛市的气息。 然而，312的史诗级暴跌，立刻将人们的热情降到了冰点。 以太坊低至 84.23 美元。 很多矿工一夜之间归零，积攒了好几年的币都丢光了。 那一个月，几乎没有人敢再提牛市了，活着就是上天最好的安排。

3月23日，徐坤发微博：“数字资产市场规模小，一旦有流动性注入，就可以激活市场。BTC、ETH等主流币种已经处于相对合理的估值区间。从一个角度来看，下半年的数字资产市场非常值得关注。”

在绝对的困境中，没有多少人对未来抱有希望，但也不是没有。 3月，巴比特创始人常嘉在直播中表示：“疫情之下，所有避险资产都在下跌，但长期来看，在全球央行放水、通胀预期上升的背景下，比特币的市值将继续上涨。过去十倍甚至更多的爆发式增长。预计将在下半年6-10月达到峰值。”

为什么加密货币在世界被洪水淹没的三月份没有上涨？ 同通通创始人宋双杰在近日的8问活动直播中表示：“很多好消息，不是立竿见影的。本质上，现在正处于上升周期的过程中。”

4月3日：DeFi之光初现，风雨过后见彩虹

4月依然是比特币减半月，以太坊继续被边缘化。 但以太坊的故事正在悄然发生变化。

4月23日，徐坤在微信公众号“徐坤的思享汇”中写道：“以太坊先是发展智能合约，然后是Token、DAPP、Defi，每个阶段都是公链竞争。3月份，智能合约数量部署在以太坊网络上的数量达到 1,971,632，创历史新高，环比增长 75%。这是一个有效信号。” 她说，“以太坊的价值被严重低估了。”

在这篇文章中，徐坤重点介绍了以太坊在 Defi 生态中的应用。 她说：“Defi有非常大的想象空间，理论上传统金融的所有功能都可以在区块链上一一映射。目前我们看到Defi生态有自己的货币，也就是稳定币“具有交易功能的货币。配对、借贷、衍生品、预测市场、保险、支付等。”

4 5月，以太坊2.0接手比特币减半概念，ETH开始发力

比特币如期减半，减半的故事即将结束。 还有哪些概念值得揣测？ 终于，一直跳票的以太坊2.0给了人们希望。 ETH接过了BTC的接力棒，跑者变成了常客。 以太坊即将引领后减半时代！

5 月 11 日，徐坤在减半 AMA 中谈到了以太坊。 她表示：“以太坊向PoS转换后，门槛大大降低，更多的中小用户可以参与到以太坊生态中来。未来半年，值得期待的是Eth2.0到PoS。”

普通人可能只关注以太坊2.0的概念，从而忽略了一个特殊的数据。 5月25日，以太坊链上ERC20-USDT转账笔数创单日新高，达到208107笔。 Tether 已成为以太坊链上最大的 Gas 消费者之一。 这反映出 Defi 应用正在兴起。

5 6月流动性挖矿正式登场，Defi超越以太坊2.0成为最火概念

最早使用流动性挖矿的项目是 Synthetix，但在 6 月 15 日，以太坊借贷协议 Compound 启动了其治理代币 COMP 的流动性挖矿。 很快，Compound 在借贷市场的份额从 10% 飙升至 80%。 其锁仓代币价值暴涨，代币COMP也暴涨，市值很快超越DeFi龙头项目MakerDAO。

Compound 以一人开启了流动性挖矿狂潮，并紧随其后。 不同的 Defi 项目，如 Balancer、mStable 等借贷、交易、保险等，开始以流动性挖矿的形式发行代币。

这些基于以太坊的 Defi 项目无一例外地导致了锁定在协议中的代币价值暴涨。 如今，Defi协议锁定的资产价值接近40亿美元，月增幅约100%。 DeFI代币总市值也接近80亿美元，10倍币、100倍币重现江湖。

邱晓东表示：“因为Defi等因素，链上交易手续费极高，仅交易手续费就接近区块爆款收益的1/3。” 有趣的是，比特币尚未实现的以交易费支持挖矿的想法，最早是在以太坊上实现的。 在邱晓东看来，这轮上涨的主要原因是对以太坊DeFi的热捧。

7月6日，以太坊2.0叠加Defi概念，ETH进入FOMO阶段

7月份，流动性挖矿已经到了疯狂的地步，但很多人发现，这些基于以太坊的Defi项目并不一定要抵押以太坊，相反，ETH的锁仓量其实并不大。 随着越来越多的资产（如比特币）成为抵押品，ETH 的比例正在下降。 问题来了。 Defi火了，但以太坊还没有攫取更多价值吗？

7 月 2 日，徐坤在直播中分享道：“在各种 Defi 协议中，稳定币和 BTC 作为抵押品的份额正在快速增长。这种多抵押品对 Defi 的发展意义重大。资产类型。”你越富有，你可以开展的业务就越多元化。” 她进一步指出，无论是以太坊本身还是 ETH 代币都变得更加重要，原因有以下三个。

1、虽然ETH作为抵押品的占比有所下降，但整体规模有所增长。

2. Defi的活跃增加了对ETH作为gas费的需求。

3. 吸引更多资产进入自己的生态系统，就像吸引外资进入当地市场一样。 这将提升以太坊在整个加密资产生态中的系统重要性，也有利于ETH的基础价值支撑。

7月5日，在杭州区块链国际周上，徐坤也分享了4个观点。

1、以太坊价值被严重低估，下半年市场将由以太坊拉动。

2、今年DeFi的锁仓量至少翻两番。

3、DeFi 从投资的角度，可以关注新股轮动的机会。

4. 多种抵押品进入 DeFi 将提升以太坊对整个市场的系统重要性。

事实上，最初的 Defi 参与者一直在海外社区，但在 7 月份，很明显，许多中国企业家开始加入 Defi 项目的大军。

有趣的是，这让很多人忘记了以太坊 2.0，但在 7 月，以太坊 2.0 的好消息接踵而至，终于让测试网 Medalla 浮出水面。

于是乎，我们看到市场对ETH进入了疯狂的FOMO阶段。 价格不服回调，继续攀升。

事实上，2020 年 7 月 30 日是以太坊推出五周年。 V神在接受媒体采访时表示：“在过去的五年里，以太坊无疑取得了长足的进步，越来越多的变化超出了我的预料，甚至在以太坊基金会的掌控之中。” 除此之外，绝对令人震惊。”

V神的话很有价值。 最初以太坊下一轮牛市价格预测，中本聪创造比特币的目的是成为一种无国界的货币。 今天，比特币已经成为电子黄金，而USDT的支付价值反而在增加。 一开始，以太坊的目的是世界计算机。 今天，它更像是一个财务结算层。 没有人知道未来比特币和以太坊会变成什么样，但这恰恰是最有想象力的事情会发生的地方。

好吧，这就是过去六个月在以太坊上发生或听到的事情。 很难猜测未来会发生什么。 我只希望这篇 3000 字的评论能帮助您了解以太坊。

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